バリュー投資

バリュー投資は、内在価値または簿価よりも安く取引されていると思われる株式を選定する投資戦略です。このアプローチを利用する投資家は、過小評価された株式を購入し、市場がその真の価値を認識するまで保有することを目指します。

バリュー投資の理解

バリュー投資は、市場が企業を過小評価することがあり、その結果、実際の業績や潜在能力に対して株価が低くなるという原則に基づいています。この投資戦略には、いくつかの重要な特徴があります：

• 長期的な焦点：バリュー投資家は通常、数年間株式を保有することを求め、市場が自己修正するための時間を与えます。
• ファンダメンタル分析：投資家は、株式が過小評価されているかどうかを判断するために、利益、配当、資産価値などのさまざまな指標を分析します。
• 安全マージン：バリュー投資は、内在価値に対して大幅な割引価格で株式を購入することを強調し、潜在的な損失に対するバッファーを提供します。

バリュー投資の基本原則

バリュー投資は、いくつかの基本的な原則に基づいています：

• 内在価値：これは、将来の収益可能性や財務健全性など、さまざまな要因に基づく企業の株式の実際の価値です。
• 市場価格：株式が市場で取引されている現在の価格です。
• ディスカウントキャッシュフロー (DCF)：将来のキャッシュフローの期待に基づいて投資の価値を推定するために使用される評価手法で、資金の時間的価値に調整されます。

バリュー投資の例

投資家が、XYZ株式会社が1株50ドルで取引されていることを見つけたとしましょう。詳細な分析を通じて、投資家はXYZ株式会社の株式の内在価値が70ドルであると計算しました。この状況は、潜在的な投資機会を示しています：

• 市場価格：50ドル
• 内在価値：70ドル
• ディスカウント：70ドル – 50ドル = 20ドル

この場合、投資家は50ドルで株式を購入することが安全マージンを提供するため、計算された内在価値に基づいて大きな上昇の可能性があると判断します。

DCFを使用した内在価値の計算

さらに説明するために、XYZ株式会社が次の5年間に生成が期待されるキャッシュフローが15ドル、20ドル、25ドル、30ドル、35ドルであり、ディスカウント率が10%であると仮定します：

ステップバイステップの計算

1. 各キャッシュフローの現在価値を計算します：
– 年1：PV = 15 / (1+0.1)^1 = 13.64
– 年2：PV = 20 / (1+0.1)^2 = 16.53
– 年3：PV = 25 / (1+0.1)^3 = 18.79
– 年4：PV = 30 / (1+0.1)^4 = 20.49
– 年5：PV = 35 / (1+0.1)^5 = 21.85

2. 現在価値を合計して、総内在価値を求めます：
– 内在価値 = 13.64 + 16.53 + 18.79 + 20.49 + 21.85 = 91.30ドル

内在価値が91.30ドル、そして市場価格が50ドルで計算されたため、投資家は過小評価された株式を特定し、潜在的に利益を上げる投資機会としています。

バリュー投資は、徹底的な研究と忍耐に依存し、市場が企業の真の価値を最終的に反映するという信念を利用しています。