ポートフォリオ管理

ポートフォリオ管理とは、投資のミックスやポリシーに関する意思決定を行い、目標に合わせた投資、個人や機関のための資産配分、リスクとパフォーマンスのバランスを取る技術と科学です。

ポートフォリオ管理の種類

1. アクティブポートフォリオ管理

アクティブポートフォリオ管理は、ポートフォリオマネージャーによる継続的な売買活動を含みます。目的は、市場の機会を利用して特定のベンチマークインデックスを上回ることです。

2. パッシブポートフォリオ管理

パッシブポートフォリオ管理は、特定のベンチマークまたはインデックスのパフォーマンスに合わせることを目的とします。この戦略は、取引が少なく、通常インデックスファンドを通じて達成されます。

ポートフォリオ管理の重要な要素

• 資産配分: これは、リスク許容度と投資のタイムラインに応じてバランスを最適化するために、株式、債券、現金などの異なる資産カテゴリーに投資ポートフォリオを分割することを含みます。
• 分散投資: 単一の資産のパフォーマンス不良が全体のポートフォリオに及ぼす影響を最小限に抑えるために、さまざまな資産に投資することでリスクを減少させる戦略です。
• リスク管理: 投資戦略におけるリスクを特定、評価、優先順位付けして、潜在的な損失を最小限に抑えます。
• リバランス: ポートフォリオ内の資産のウェイトを再調整するプロセスであり、これには高パフォーマンスの資産を売却し、パフォーマンスが低い資産を購入することが含まれる場合があります。

ポートフォリオ管理の例

ある投資家が合計投資額$100,000を持っているとしましょう。この投資家は次のようにポートフォリオを配分することに決めました：

• 株式: 60% ($60,000)
• 債券: 30% ($30,000)
• 現金: 10% ($10,000)

しばらくすると、これらの資産の市場価値が変わり、ポートフォリオは次のようになります：

• 株式: $75,000
• 債券: $25,000
• 現金: $10,000

これにより、新しい総ポートフォリオ価値は$110,000になります。

リバランスの例

元の資産配分にポートフォリオをリバランスするためには、比率を復元する必要があります。ターゲットの配分は、総額$110,000に基づいて、株式60%、債券30%、現金10%です。

• ターゲット株式: $110,000の60% = $66,000
• ターゲット債券: $110,000の30% = $33,000
• ターゲット現金: $110,000の10% = $11,000

現在の値と比較した結果：

• 現在の株式: $75,000 (オーバーウェイト)
• 現在の債券: $25,000 (アンダーウェイト)
• 現在の現金: $10,000 (アンダーウェイト)

リバランスを行うために：
– 株式$9,000相当を売却（$66,000のターゲットを達成するため）。
– 債券$8,000相当を購入（$33,000のターゲットを達成するため）。
– 現金$1,000相当を購入（$11,000のターゲットを達成するため）。

このプロセスを通じて、投資家はリスクを管理し、望ましい投資戦略を維持します。これは、効果的なポートフォリオ管理の核心的な側面です。