無リスク金利

無リスク金利とは、金融損失のリスクがない投資から得られるリターンのことです。通常、米国財務省証券などのほとんどデフォルトリスクがないと考えられる政府証券の利回りで表されます。

無リスク金利の理解

無リスク金利は、金融においていくつかの重要な機能を果たします：

• 投資のベンチマーク：無リスク金利は、投資家がリスクのない投資から期待するベースラインリターンとして機能し、高リスクの投資のパフォーマンスを評価するのに役立ちます。
• 割引率：金融モデル、たとえば正味現在価値（NPV）計算などで、割引率としてよく使用されます。
• 投資判断：無リスク金利を理解することは、投資家がリスクの高い投資の潜在的なリターンが追加のリスクを正当化するかどうかを判断するのに役立ちます。

典型的な表現

無リスク金利は、短期政府債券の利回りによって最も一般的に表されます。国によってこれが異なるため、地元の政府証券を考慮することが重要です。

無リスク金利の計算

無リスク金利自体は計算されるものではなく観察されるものであり、経済状況に基づいて変動する可能性があります。一般的な評価方法は、米国の10年物財務省証券の利回りを見ることです。

無リスク金利の例

2023年1月1日、米国の10年物財務省証券の利回りが3%だと仮定します。これは、投資家が企業債券や株式に関連する信用リスクから自由な年率3%のリターンを期待できることを意味します。

意思決定における無リスク金利の使用

投資家が5%の利回りを持つ企業債券への投資を評価している場合、追加の2%の利回り（5% – 3%）が企業債券に関連するリスクを補償することを考慮します。デフォルトリスクが高いと考えれば、安全な投資に留まるためにその債券を避けたり、より高い利回りを探したりするかもしれません。

要約すると、無リスク金利は投資リスクおよびリターンの評価に不可欠なツールである基本的な金融の概念です。