イールドスプレッド

イールドスプレッドは、通常は債券の2つの金融商品間の利回りの差を指し、信用の質、満期、流動性の変動に伴うリスクプレミアムを反映しています。

イールドスプレッドの構成要素

• 金利スプレッド: 2つの投資手段の金利差で、通常はベーシスポイント（bps）で表されます。
• 信用スプレッド: 企業債とリスクフリーの政府債との利回り差で、企業債に対する追加リスクプレミアムを示します。
• 満期スプレッド: 満期が異なる債券の利回り差で、金利が期間の長さに応じてどのように変動するかを示しています。
• 流動性スプレッド: 金融商品の流動性に基づく利回りの差で、流動性が低い証券は、投資家に対する追加リスクを補償するために高い利回りを提供します。

イールドスプレッドの重要性

• リスク評価: リスクの指標として機能し、スプレッドが広がるほどリスクの認識が高まり、狭まるほどリスクの認識が低くなります。
• 市場動向: イールドスプレッドの動きは、市場のセンチメントや経済状況の変化を示す場合があります。
• 投資判断: 投資家は、リスクに対する高い利回りを持つ商品を特定するためにイールドスプレッドをよく利用します。

イールドスプレッドの計算

イールドスプレッドは、高い利回りから低い利回りを引くことで計算できます。これは通常、1ベーシスポイントが0.01%に相当するベーシスポイントで表されます。

公式:

イールドスプレッド = 商品Aの利回り – 商品Bの利回り

イールドスプレッド計算の例

企業債の利回りが5.5%で、政府債の利回りが3.0%だとします。

公式を使って:

• イールドスプレッド = 5.5% – 3.0% = 2.5%

これは、イールドスプレッドが2.5%、つまり250ベーシスポイントであり、投資家が政府債に比べて企業債の見込まれる高リスクを引き受けるために追加の250ベーシスポイントのプレミアムを必要とすることを示しています。

イールドスプレッドを理解することは、投資オプションを評価し、リスクに基づいて情報に基づいた判断を行い、市場状況を効果的に解釈するために重要です。