感度分析

感度分析は、独立変数の異なる値が特定の従属変数に与える影響を、特定の前提条件の下で明らかにするために使用される財務モデル技術です。

感度分析の定義と重要性

感度分析は、入力変数の変更が出力変数にどのように影響するかを評価し、投資やプロジェクトの堅牢性に関する洞察を提供します。これは、財務やビジネスにおけるリスク管理と意思決定にとって重要です。

感度分析の主要な構成要素

• 独立変数： これらは従属変数の変化を観察するために変更される入力変数です。例としては、販売量、コスト、または金利が含まれます。
• 従属変数： これは測定される出力であり、しばしば正味現在価値（NPV）、内部収益率（IRR）、または利益率などの財務指標です。
• シナリオ分析：　複数の変数の変更を同時に評価し、異なる経済的または市場条件をシミュレーションする関連概念です。

感度分析の実施方法

典型的なプロセスは以下のステップを含みます：

1. ベースケースを特定する： 関与する変数のデフォルトの仮定と値を決定します。
2. 入力変数を変更する： 潜在的な結果の範囲を捉えるために、独立変数の値を一度に一つずつ調整します。
3. 結果を分析する： これらの変更が従属変数にどのように影響するかを様々な指標を通じて評価します。

感度分析の実際の例

新製品の発売を評価している会社を考えてみましょう。主要な独立変数には、マーケティングコスト、製造コスト、販売価格が含まれる可能性があります。従属変数は予測される利益となるでしょう。

マーケティングコストが10％増加、10％減少、またはそのままの場合、それぞれの利益を計算することができます：

• ベースケース： $500,000の利益（$200,000のマーケティングコスト）。
• 10％の増加： $450,000の利益。
• 10％の減少： $600,000の利益。

これらの変動を分析することにより、会社はマーケティング支出の変更に対する利益の感度を理解し、より情報に基づいた戦略的決定を下す手助けとなります。