メザニンファイナンス

メザニンファイナンスは、債務と株式を組み合わせたハイブリッド形態の資本であり、通常、企業が事業の成長資金や買収資金を調達するために使用されます。それはシニアデットに対して劣後していますが、資本構造において普通株式に対して優先されます。

メザニンファイナンスの概要

メザニンファイナンスは、従来の銀行融資を受けるために十分なキャッシュフローや資産がない企業によってしばしば利用されます。この種類の融資は、他の債務形態に比べて高い利回りを持っているため、投資家にとって魅力的です。そして、借り手がデフォルトした場合には株式に転換できる機会もあります。

主な特徴

• 劣後債務： メザニンファイナンスは資本構造でシニアデットの下に位置するため、清算時にシニアローンが決済された後に支払いを受けます。
• 高いリターン： この種の融資に伴うリスクが高いため、投資家は通常10%から20%の間の高い金利を受け取ります。
• 株式キッカー： 投資家は、オプションやワラントを通じて取引の一部として会社の株式権を受け取ることがあります。
• 柔軟な条件： メザニンファイナンスは、ビジネスと投資家のニーズに特化して調整することができます。

メザニンファイナンスの利点

• 株式の希薄化が少ない： 企業は通常、普通株式を必要としないため、所有権を大幅に希薄化することなく資本を調達できます。
• 資本への迅速なアクセス： 企業は従来のローンよりもメザニンファイナンスをより迅速に確保できることがよくあります。
• 成長を支援： この種類の融資は、事業の拡大、買収、またはその他の戦略的イニシアティブを推進することができます。

メザニンファイナンスの例

拡大を求めている中型製造業者を考えてみましょう。この会社はすでに、$10百万の拡張プロジェクトの一部を資金調達するために、銀行から$5百万のシニアローンを確保しています。残りの$5百万を補うために、会社はメザニンファイナンスに依頼します。

会社はプライベートエクイティファームにアプローチし、12%の金利と5%の株式キッカーで$5百万のメザニンファイナンスを提供することに合意しました。これは、会社が年間$600,000の利子を返済し、プライベートエクイティファームが会社の株式の5%も受け取ることを意味します。

利息支払いの計算

会社が1年間メザニンファイナンスを利用する場合、利息支払いの計算は次のようになります：

• 元本： $5,000,000
• 利率： 12%
• 年間利息支払い： $5,000,000 × 0.12 = $600,000

さらに、会社がメザニンローンを5年で返済する交渉をした場合、年間の利息支払いは同じままです。しかし、元本の返済はメザニンプロバイダーとの合意に依存します。

メザニンファイナンスは、成長のために資本が必要かつ、債務水準や所有権の希薄化を管理する企業にとって重要な財務ツールとして機能します。その構造化された形式は、企業が必要な資金にアクセスできるようにし、投資家には魅力的なリターンと潜在的な株式所有権を提供します。