デリバティブ

金融において、デリバティブは、基礎的な要素のパフォーマンスからその価値を導き出す契約です。この基礎的な要素は、資産、インデックス、または金利であり、あらゆる種類の金融商品を含むことができます。デリバティブは、リンクされたプライマリー証券の価値にのみ基づいて（導かれて）いる二次的な証券です。

デリバティブの主要な特徴

• レバレッジ: デリバティブはしばしば大きなレバレッジを提供し、比較的小額の投資資本で大きなポジションを可能にします。
• 契約: 当事者によって定義された条件を持つ契約上の合意です。
• 期限: 大多数のデリバティブには満期日があり、その時点で当事者間で価値が清算されます。

デリバティブの種類

1. 先物契約: 将来の特定の日付に、今日合意された価格で資産を購入または売却する契約。取引所で一般的に取引されており、標準化され、規制されています。
2. オプション: 買い手に対し、特定の日付前またはそれにおいて、定められた価格で資産を買うか売るかの権利を与える契約ですが、義務はありません。
3. フォワード契約: 二者間のカスタマイズされた契約で、将来の特定の日付に今日合意された価格で決済が行われます。
4. スワップ: 定められた将来の時点で、二者間で現金フローや他の金融商品を交換する契約です。

デリバティブの利用方法

• リスクヘッジ: デリバティブは、株価、金利、または通貨の変動などのリスクに対するヘッジに利用されます。たとえば、将来商品が到着する際に支払いを期待する輸入業者は、為替フォワードを使用して自国通貨で支払う価格を固定することができます。
• 投機: トレーダーはデリバティブを利用して、基礎となる資産の価格の将来の方向性を推測します。たとえば、株式のオプションを購入することは、予想される価格変動をレバレッジすることができます。
• アービトラージ機会: トレーダーはまた、異なる市場や形式間の価格差を利用するためにデリバティブを使用することができます。たとえば、ある資産の将来価格が、現在の現物価格から導かれた予想価格とずれている場合、トレーダーは一つの市場で資産を購入し、別の市場で売却してその差から利益を得ることができます。
• アクセスが難しい市場や資産へのアクセス: 一部のデリバティブは、規制、地理的制約、またはその他の制約により、多くのトレーダーにとって手の届かない市場や資産へのエクスポージャーを提供します。

デリバティブの例

• 株式オプション: 投資家は、XYZ社の株価が次の三ヶ月で上がると考えています。彼らは、次の三ヶ月以内に今日の価格で株を購入する権利を与えるコールオプションを購入することができます。株価が上がれば、彼らはオプションを行使して低い価格で株を購入し、すぐに利益を得ることができます。
• 金利スワップ: 変動金利の融資を受けている企業は、金利の上昇を懸念するかもしれません。このリスクを管理するために、彼らは別の企業と金利スワップ契約を結び、変動金利の融資の支払いを固定金利の支払いに交換することで、将来のコストを固定します。
• 通貨先物契約: ユーロで支払いを受け取ることを期待している米国の企業は、通貨先物を使用して、ユーロをドルに換算する際の為替レートを固定し、ユーロがドルに対して潜在的に弱くなるリスクから自らを保護します。

デリバティブは、ヘッジ、取引、市場効率の向上のための多様な戦略を提供する現代金融において重要なツールです。