ストラクチャードファイナンス

ストラクチャードファイナンスは、さまざまな金融資産をプールし、リスクを異なる投資家に再分配することによって複雑な金融商品を作り出す財務管理手法です。この手法は流動性を改善し、カスタマイズされた資金調達ソリューションを提供し、リスクを効率的に管理するのに役立ちます。

ストラクチャードファイナンスの主な特徴

• アセットプーリング: 複数の金融資産をプールして証券を作成します。
• トランシング: プールされた資産は異なるリスクとリターンのレベルを持つトランシェに分割されます。
• リスク管理: ストラクチャードファイナンスは、さまざまな投資家の間でリスクを再分配することにより、クレジットリスクと市場リスクの管理を向上させます。
• カスタムファイナンス: 借り手と投資家の特定のニーズに応じた資金調達ソリューションを可能にします。

ストラクチャードファイナンスの構成要素

• 証券化: 非流動資産を流動証券に変換するプロセス。
• 担保付債務義務（CDO）: 複数のローンやその他の資産に基づくストラクチャードファイナンス商品です。
• モーゲージ担保証券（MBS）: 発行した銀行から購入した住宅ローンのバンドルに基づく証券です。

ストラクチャードファイナンスの例

ある銀行が発行した住宅ローンからモーゲージ担保証券（MBS）を作成したいと考えているとします。

1. アセットのプーリング: 銀行は、異なる元本額、金利、および条件を持つ1,000件の住宅ローンを集めてプールします。

2. トランシェの作成: プールはトランシェに分割されます：
– シニアトランシェ: リスクが最も低く、最低金利（例：3%）を支払います。
– メザニン・トランシェ: 中程度のリスクで、中程度の金利（例：5%）を支払います。
– ジュニアトランシェ: リスクが最も高く、最も高い金利（例：7%）を支払います。

3. 証券の発行: 銀行は次に、これらのトランシェを投資家に証券として販売し、投資家は自分のリスク許容度に基づいて選ぶことができます。

各トランシェの利回り計算

プールされたローンの総元本が1億ドルであると仮定します：

1. シニアトランシェ:
– 金額: 6,000万ドル
– 金利: 3%
– 年間利息支払額:
年間利息 = 元本 × 金利 = 60,000,000ドル × 0.03 = 1,800,000ドル

2. メザニン・トランシェ:
– 金額: 3,000万ドル
– 金利: 5%
– 年間利息支払額:
年間利息 = 元本 × 金利 = 30,000,000ドル × 0.05 = 1,500,000ドル

3. ジュニアトランシェ:
– 金額: 1,000万ドル
– 金利: 7%
– 年間利息支払額:
年間利息 = 元本 × 金利 = 10,000,000ドル × 0.07 = 700,000ドル

合計で、銀行は:
– 投資家への年間総支払額 = 1,800,000ドル + 1,500,000ドル + 700,000ドル = 4,000,000ドル。

ストラクチャードファイナンスは、銀行がリスクをより効果的に管理し、投資家にリスクの好みに合った選択肢を提供できるようにします。