オプション

金融において、オプションは、買い手に対して、指定された価格で基礎となる資産や金融商品を、指定された日付の前またはその日に購入または販売する権利を与える契約であり、義務はありません。オプションは多目的な金融商品であり、金融市場やプライベート投資において広く使用されています。

オプションの主な特徴

• タイプ: オプションには主にコールオプションとプットオプションの2種類があります。
  • コールオプションは、保有者に特定の期間内に指定された価格で資産を購入する権利を与えます。
  • プットオプションは、保有者に特定の期間内に指定された価格で資産を売却する権利を与えます。
• プレミアム: これは、オプションが提供する権利を取得するために買い手が売り手に支払う価格です。
• ストライクプライス: 行使価格とも呼ばれ、オプション保有者が基礎となる資産を購入または販売できる価格です。
• 満期日: オプションが期限切れになる日です。保有者はこの日以前にオプションを行使する必要があります。そうしないと、オプションは無価値になります。

オプションの使用方法

• ヘッジ: オプションは、他の投資における潜在的な損失に対してヘッジするために頻繁に使用されます。たとえば、株式を保有する投資家が下落リスクを制限するためにプットオプションを購入することがあります。
• 投機: オプションはレバレッジを利用して、投資家が株価や他の資産の動向について比較的少ない資本投資で投機することを可能にします。
• 収益の生成: オプションは、カバードコールのような戦略を通じて収益を生成するために使用できます。この戦略は、すでに保有している証券に対してコールオプションを売却することを含みます。
• 戦略的投資: オプションは、リスクを管理しながら特定の投資目標を達成するために、さまざまな組み合わせ（スプレッド、ストラドル、コラールなど）で使用できます。

オプションの例

1. 保護プット: 企業の株式を保有する投資家は、株価の下落から保護するためにプットオプションを購入することがあります。この戦略は保護プットと呼ばれます。たとえば、投資家がXYZ社の株式100株を所有している場合、彼らは最低売却価格を確保するためにストライクプライスで100のプットを購入するかもしれません。
2. カバードコール: 株式投資家は、保有する株式に対してコールオプションを売却することで収入を向上させることができます。この戦略は、買い手に特定の価格で一定期間内に株式を購入する権利を与えるコールを売却することを含みます。株式が満期日までにストライクプライスに達しなかった場合、投資家はコールを売却して受け取ったプレミアムを保持し、株式も引き続き保有します。
3. 投機的コール: 投資家が現在価格100ドルのABC株が今後数ヶ月で大幅に上昇すると考える場合、彼らはストライクプライス110ドルのコールオプションを購入するかもしれません。ABC株が110ドルを超えれば、投資家は110ドルで購入するオプションを行使し、これ以上の上昇から利益を得る可能性があります。
4. 通貨オプション: ヨーロッパでの支払いを受け取る予定の米国企業は、ユーロの潜在的な下落に対してヘッジするために通貨オプションを使用するかもしれません。ユーロでプットオプションを購入することで、企業は保証された為替レートを確保し、通貨の減価による損失を避けることができます。

オプションは金融市場における強力なツールであり、柔軟性、レバレッジ、ヘッジ能力を提供します。これにより、投資家は自分の市場見解や投資ニーズに合わせてリスクやエクスポージャーを調整できます。