インフレーションリスク

インフレーションリスクとは、投資のリターンがインフレーションに追いつかず、時間の経過とともに購買力が低下する可能性を指します。

インフレーションリスクの理解

インフレーションリスクは、金融資産の実質的な価値が低下する可能性を反映しているため、投資家にとって重要です。インフレーションが上昇すると、将来のキャッシュフローの実質価値が減少し、投資の収益性や魅力に影響を与えます。

重要な考慮事項

• 固定金利投資への影響: インフレーションは、債券の固定金利支払いの購買力を減少させるため、インフレーションリスクは特に債券保有者にとって重要です。
• 長期投資: 投資期間が長いほど、複利効果により実質リターンが何年にもわたって減少するため、インフレーションリスクにさらされやすくなります。
• インフレーション連動債: 一部の投資商品、例えば米国財務省のインフレーション連動証券（TIPS）は、インフレーション率に基づいて元本を調整することでインフレーションリスクを軽減するように設計されています。

インフレーションリスクの要素

• インフレーション率: 一般的な物価水準の年間百分率の増加で、一般に消費者物価指数（CPI）などの指数で測定されます。
• 実質リターン: インフレーションを考慮した投資のリターンで、名目リターンからインフレーション率を引いたものとして計算されます。

実世界の例

年3%の固定金利で債券を購入した投資家を考えます。インフレーション率が5%に上昇した場合、投資の実質リターンは次のようになります：

• 名目リターン: 3%
• インフレーション率: 5%
• 実質リターン計算: 3%（名目リターン） – 5%（インフレーション率） = -2%（実質リターン）

このシナリオでは、投資家は実質的に購買力を失うことになり、投資決定を行う際にインフレーションリスクを評価する重要性を強調しています。