先物

金融において、先物とは、将来の特定の日時に予め定められた価格で特定の資産を売買するための標準化された契約です。これらの契約は先物取引所で取引され、契約保有者に指定された日付に取引を実行する義務を課します。先物は、商品、株式、債券、または通貨を含むさまざまな基礎資産を対象とすることができます。

先物の主な特徴

• 標準化: 先物契約は、基礎資産の数量、品質、および引き渡し時期に関して標準化されています。この標準化は、先物取引所での取引を円滑にします。
• マージン要件: トレーダーは、契約の価値の一部を担保としてマージンを差し入れる必要があります。このマージンは、先物契約の市場価値が変わるにつれて変化する可能性があります。
• 決済日: 先物契約には、資産の交換が行われる日付が指定されています。
• 時価評価: 先物は毎日時価評価され、契約の価値の実質的な変化が契約の終了まで日々決済されます。

先物の利用方法

• ヘッジ: 先物は、基礎資産の価格変動に対するヘッジとして使用され、企業が価格のボラティリティに関連するリスクを管理するのに役立ちます。たとえば、農家は収穫前に作物の価格を固定するために先物契約を使用し、作物が販売準備できる頃に価格が下落するリスクから保護します。
• 投機: トレーダーは、基礎資産の価格の動向を予測するために先物を使用します。先物を購入することで価格が上昇することを賭け、先物を売ることで価格が下落することを賭けます。
• 価格発見: 先物市場は、市場参加者によって示される供給と需要のダイナミクスに基づいて資産の将来の期待価格を決定するのに役立ちます。
• リスク管理: 先物は、企業や投資家が原材料と製品の価格を固定することで、収入と支出を安定させることを可能にします。

先物の例

1. 商品先物: コーヒー製造業者は、コーヒー豆の価格変動のリスクを管理したいと考えています。彼らは、コーヒー先物契約を購入して、将来コーヒー価格が上昇しても、保証された購入価格を確保できます。
2. 通貨先物: 大きなユーロ建ての支払いを3か月後に行うことを見込んでいるアメリカの企業は、ユーロ先物契約を購入できます。この動きは、現在の為替レートを確保し、通貨市場での潜在的に不利な変動から企業を保護します。
3. 指数先物: 株式市場の減少を予測している投資家は、S&P 500先物を売却できます。指数が予想通りに下落すれば、投資家は先物をより低価格で買い戻し、下落から利益を得ることができます。
4. 金利先物: 金利の変動を見込む金融機関は、金利リスクをヘッジするために金利先物（たとえば、国債先物）を使用することがあります。これにより、債券ポートフォリオに対する金利変動の影響を管理できます。

先物は金融市場において重要なツールであり、価格の安定化、リスク管理、投機機会のメカニズムを提供します。これにより、市場参加者はさまざまな資産の価格変動に関連する金融リスクを管理することが可能になります。