体系的リスク - Disfold

体系的リスクとは、市場全体またはその重要な部分に影響を与える固有のリスクを指し、分散投資によって排除することができません。このリスクは、企業や資産の特定の属性に関係なく、全ての投資に影響を与える経済の変化、政治的イベント、または自然災害など、市場全体の要因に関連していることが多いです。

体系的リスクの理解

体系的リスクは、市場リスクまたは非分散リスクとも呼ばれます。このタイプのリスクは、全体の市場に影響を与える広範な要因に関連しており、投資の潜在的なリターンを評価する際に考慮することが重要です。

すべての証券に影響を与える：特定の企業や業界に特有の非体系的リスクとは異なり、体系的リスクは市場のすべての投資に影響を与えます。
非分散可能：投資家は分散投資によって体系的リスクを排除することはできず、市場に固有のものです。
ベータによって測定：体系的リスクは、ベータ係数を使用して定量化されることが多く、投資のリターンの感応度を全体の市場リターンと比較して測定します。

景気後退中の株式市場を考えてみましょう。この期間中:
– 様々な業界の多くの企業が株価の下落を経験します。
– 投資家は、より広範な経済的影響を恐れて、株式市場から全く撤退する可能性があります。

例えば、経済の低迷により株式市場全体が20%下落した場合、個別の株もそれに従って動く可能性が高く、各自のビジネスパフォーマンスに関係なく、これは市場全体の低迷を示す体系的リスクの例です。

体系的リスクは排除できませんが、ベータ係数を使用して測定することができます。ベータ値は、株価が市場の動きに対してどれくらい動くと予測されるかを示すことができます。

ベータを計算するための公式は次の通りです：

ベータ = 共分散（株式リターン、市場リターン） / 分散（市場リターン）

次の仮定を立てます：
– 特定の株式のリターンと市場のリターンの間の共分散は0.025です。
– 市場リターンの分散は0.1です。

公式を適用します：

ベータ = 0.025 / 0.1 = 0.25

この0.25のベータ値は、その株が市場よりも変動が少ないことを示しています。市場が1%増加または減少する場合、その株はわずか0.25%しか動かないと予測されます。

体系的リスクを理解することは、投資家にとって重要です。なぜなら、これにより投資ポートフォリオの潜在的なボラティリティを評価し、リスク許容度に基づいて情報に基づいた意思決定を行う助けとなるからです。