シラーP/Eレシオ - Disfold

シラーP/Eレシオ（サイクル調整後の価格収益率、CAPEとも呼ばれます）は、インフレ調整後の10年間の利益を考慮に入れた株式市場の評価指標です。この比率は、株式や全体の市場が歴史的な平均に基づいて過大評価されているか、過小評価されているかを評価するために使用されます。

シラーP/Eレシオの理解

シラーP/Eレシオは、現在の株式または株価指数の価格を、過去10年間の平均インフレ調整後の1株当たり利益で割ることによって計算されます。このアプローチは、経済サイクルにより発生する可能性がある利益の変動を平滑化するのに役立ちます。

シラーP/Eレシオを計算するための公式は次のとおりです：

シラーP/Eレシオ = 現在の価格 / 平均インフレ調整後の利益（10年間）

平均インフレ調整後の利益に到達するためには、一般的に以下のステップを踏みます：

1. 過去10年間の1株当たり利益（EPS）を計算します。
2. 消費者物価指数（CPI）を使用して、これらの利益をインフレ調整します。
3. これらの調整された利益の平均を計算します。

以下の詳細を持つ仮想の株式を考えてみましょう：

– 現在の株価: $100
– 過去10年間の1株当たり利益（EPS）（インフレ調整後）：
– 年1: $4
– 年2: $5
– 年3: $6
– 年4: $7
– 年5: $6
– 年6: $5
– 年7: $7
– 年8: $8
– 年9: $9
– 年10: $10

1. 平均EPSを計算します：
– 10年間の総利益 = 4 + 5 + 6 + 7 + 6 + 5 + 7 + 8 + 9 + 10 = 57
– 平均EPS = 57 / 10 = $5.70

2. シラーP/Eレシオを計算します：
– シラーP/Eレシオ = $100 / $5.70 ≈ 17.54

– シラーP/Eレシオが歴史的な平均を大幅に上回っている場合、市場が過大評価されている可能性があり、将来的に市場の修正があるかもしれません。
– 逆に、歴史的な平均を下回る比率は過小評価を示唆しており、将来の成長の可能性を示唆しています。

この比率は、株式や全体の市場の相対的な価値を評価する長期投資家にとって特に有益であり、投資判断の重要なツールとなっています。