シャープレシオ

シャープレシオは、投資またはポートフォリオのリスク調整後のリターンを評価するために使用される財務指標です。これは、リスクの単位あたりの超過リターンを測定し、投資家が追加のリスクに対してリターンがどの程度補償しているかを理解できるようにします。

シャープレシオの定義

シャープレシオは、投資の期待リターンからリスクフリーレートを引き、その結果を投資のリターンの標準偏差で割ることによって計算されます。

シャープレシオの計算

シャープレシオの公式は次の通りです：

シャープレシオ = (Rp – Rf) / σ

ここで：

• Rp = ポートフォリオまたは投資の期待リターン
• Rf = リスクフリーレート（通常は国債のリターン）
• σ = 投資の超過リターンの標準偏差（リスクの指標）

構成要素の理解

• 期待リターン (Rp): これは、特定の期間にわたって投資から予想される平均リターンです。
• リスクフリーレート (Rf): これはベンチマークリターンとして機能し、米国債券のような政府証券のリターンに関連付けられることが多いです。
• 標準偏差 (σ): この統計はリターンのばらつきを測定し、リターンが平均リターンからどれだけ逸脱しているかを示します。標準偏差が高いほど、ボラティリティが高く、したがってリスクも高くなります。

シャープレシオ計算の例

投資家が次の特性を持つ投資を検討していると仮定します：

• 期待リターン (Rp): 8%
• リスクフリーレート (Rf): 3%
• 標準偏差 (σ): 10%

シャープレシオの公式を使用すると：
シャープレシオ = (0.08 – 0.03) / 0.10

シャープレシオの計算

1. 超過リターンを計算します：
0.08 – 0.03 = 0.05（または5%）
2. 超過リターンを標準偏差で割ります：
シャープレシオ = 0.05 / 0.10 = 0.5

シャープレシオの解釈

シャープレシオは次のように解釈できます：

• シャープレシオが 1より大きい 場合、一般的に良好と考えられ、投資がリスクに対して著しく高いリターンを提供していることを示します。
• シャープレシオが 1 の場合、リターンが取られたリスクと等しいことを示します。
• シャープレシオが 1未満 の場合、リスクがリターンを上回っていることを示し、そのような投資は最適でない可能性があります。

この例では、シャープレシオが0.5であることは、投資が取られたリスクに対して適度なリターンを提供していることを示しています。投資家は、この比率が自分のリスク・リターンの好みに合っているかを評価すべきです。