優先株

優先株とは、配当金の支払いおよび会社の清算時に普通株に対して優先的な扱いを受ける株式の一種です。優先株の保有者は、通常、普通株主に配当金が支払われる前に固定配当金を受け取り、清算の場合には資産に対するより高い請求権を持つことがあります。

優先株の主な特徴

• 配当の優先権: 優先株主は普通株主の前に配当金を受け取ります。これらの配当は通常固定で、累積的または非累積的である可能性があります。
• 転換オプション: 一部の優先株は、特定の条件の下で指定された数の普通株に転換できる場合があります。
• コール機能: 会社は特定の日以降、優先株を指定された価格で再取得することができます。
• 議決権なし: 一般的に、優先株主は企業の問題に関する議決権を持ちません。

優先株の種類

• 累積優先株: 未払いの配当が累積され、普通株主に配当金が支払われる前に支払われなければなりません。
• 非累積優先株: 配当が宣言されない場合、累積されずに失われます。
• 参加型優先株: 会社が特定の財務目標を達成した場合、株主は追加の配当金を受け取ることがあります。
• 転換優先株: 保有者が自分の株式を予め決められた数の普通株に転換できる権利を持っています。

優先株の例

ある会社が、額面価値が1株あたり$100で、年間配当率が5%の累積優先株1,000株を発行したとします。

配当の計算

総年間配当を計算するには:

• 額面価値: $100
• 年間配当率: 5%
• 株式数: 1,000

総年間配当 = 額面価値 × 年間配当率 × 株式数
= $100 × 5% × 1,000
= $100 × 0.05 × 1,000
= $5,000

したがって、会社は普通株主に配当が支払われる前に、優先株主に$5,000の配当金を支払わなければなりません。

現実的な考慮事項

企業は、普通株の所有権の希薄化を避けながら資本を調達する方法として、優先株を発行することがよくあります。これは、債券のように固定収入を受け取る方法を投資家に提供し、同時に企業に対する持分を維持することができます。しかし、普通株に対して制限された権利があるというトレードオフも伴います。

優先株を理解することは、ポートフォリオを多様化し、配当金の優先権があるもっと安定した投資オプションを求める投資家にとって重要です。