合併

合併は、2社以上の企業がその事業、資産、負債を単一のエンティティに統合する戦略的な決定であり、規模の経済を達成したり、市場シェアを拡大したり、競争上の優位性を強化したりするために行われることが多いです。

合併の種類

合併は、その性質や目的に基づいていくつかの種類に分類されます：

• 水平合併: これは、同じ業界で同じ生産段階にある企業が競争相手として統合される場合です。例えば、2つの自動車メーカーが合併するケースです。
• 垂直合併: このタイプは、同じ業界内で異なる生産段階にある企業が合併するもので、例えば製造業者がそのサプライヤーと合併する場合です。
• コングロマリット合併: これは、無関係な業界の企業が合併するもので、事業リスクを分散するのに役立ちます。
• 市場拡張合併: これは、異なる市場で同じ製品を販売している企業が合併し、地理的な到達範囲を拡大する場合です。
• 製品拡張合併: これは、異なるが関連する製品を販売している企業が合併して、製品ラインを拡充する場合です。

合併の理由

企業は様々な理由で合併を追求します、主な理由は以下の通りです：

• 市場シェアの拡大: 力を合わせることで、企業は市場のより大きなセグメントを獲得できます。
• コスト効率: 合併は規模の経済によって運営コストを削減することができます。
• 多様化: 企業は製品やサービスを多様化することができ、全体的なビジネスリスクを低減します。
• リソースへのアクセス: 合併は新しい技術、知的財産、そして熟練した労働力へのアクセスを提供することができます。

合併の例

よく知られた例としては、エクソンとモービルの合併があります。これは1999年に行われた水平合併で、2つの大手石油会社が統合されエクソンモービルが形成され、市場シェアを拡大し、運営コストの効率化を図ることができました。

合併に関連する計算

合併を評価する際、企業はしばしば合併前後の1株当たり利益（EPS）のような指標を通じて財務への影響を評価します。例えば：

1. 会社AのEPSが$2で、会社BのEPSが$3だとします。
2. 両社が合併し、合併後の企業が総計100万株の発行済株式を持つ場合、計算は次のようになります：

合併後の純利益:
– 会社Aの純利益が200万ドルで、会社Bの純利益が300万ドルの場合：

合併後の純利益 = 会社Aの純利益 + 会社Bの純利益
合併後の純利益 = 200万ドル + 300万ドル = 500万ドル

合併後のEPS:
– 合併後のEPSは：

合併後のEPS = 合併後の純利益 / 発行済株式総数
合併後のEPS = 500万ドル / 100万株 = 5ドル

この計算は、合併がどのようにして1株当たり利益を向上させる可能性があるかを示し、合併企業が投資家にとってより魅力的になることを示しています。

合併することで、企業は統合された強みを活用して運営を最適化し、市場へのプレゼンスを拡大し、収益性を高めることができます。