一般債務保証債

一般債務保証債（General Obligation Bonds）は、発行する政府機関、通常は州または地方政府の完全な信任と信用に裏付けられた地方債です。これらの債券は公共プロジェクトの資金調達に使用され、政府が住民に課税する権限によって保証されています。

定義

一般債務保証債（GOs）は、政府が発行した債券で、政府の約束により税収、通常は固定資産税を使用して債権者に返済されることが担保されています。これらは税金を通じて債務を返済するという約束を表し、比較的低リスクの投資オプションとなります。

一般債務保証債の主な特徴

• 政府の保証：GOsは発行権限の完全な課税権によって保証されているため、特定の収入源に依存する収益債よりもリスクが少ないと考えられています。
• 有権者の承認：多くの場合、GOsの発行には選挙民の承認が必要であり、債券によって資金提供されるプロジェクトに対する公的支持を保証します。
• 税金免除ステータス： GOsから得られる利子は、連邦所得税から通常免除され、場合によっては州や地方税からも免除されるため、高税率の投資家にとって魅力的です。

債務サービスの計算

一般債務保証債の債務サービスは、債券の期間中に支払わなければならない元本と利息の合計によって決まります。

年間債務サービスの計算

1. 総債券元本を特定する：これは発行された債券の総額です。
2. 利率を決定する：これは債権者に支払われるクーポン金利です。
3. 総年間支払いを計算する：償還ローンの年間支払いの公式を使用します。

公式は次のように計算できます：

\[
PMT = P \times \frac{r(1+r)^n}{(1+r)^n – 1}
\]

ここで：
– \( PMT \) = 年間支払い
– \( P \) = 元本（発行された債券の額）
– \( r \) = 年利率（小数形式）
– \( n \) = 支払い回数（満期までの年数）

一般債務保証債の例

例えば、ある都市が5%の年利率で$1,000,000の一般債務保証債を発行し、10年後に満期を迎えるとします。

年間債務サービスを計算するには：

1. 元本 (P)：$1,000,000
2. 利率 (r)：5%または0.05
3. 支払い回数 (n)：10

公式を使用して：

\[
PMT = 1,000,000 \times \frac{0.05(1+0.05)^{10}}{(1+0.05)^{10} – 1}
\]

値を計算すると：

\[
PMT = 1,000,000 \times \frac{0.05(1.62889)}{(1.62889 – 1)} \approx 129,506.57
\]

したがって、都市は債権者に返済するために、年間約$129,506.57を債務サービスとして予算に組み入れる必要があります。

一般債務保証債は、公共プロジェクトの資金調達の重要な手段として機能し、投資家に対して政府が課税を通じて借金を返済する能力に対する信頼を提供します。