市場リスク

市場リスクとは、株式、債券、商品などの資産の市場価格の変動から生じる潜在的な財務損失を指します。この種のリスクはすべての投資に内在しており、ポートフォリオの全体的なパフォーマンスに影響を及ぼします。

市場リスクの理解

市場リスクは、資産の価値に影響を与えるさまざまな要因を包含しています。投資家や企業はこれらのリスクを考慮する必要があります。なぜなら、これらは金融市場のボラティリティや不確実性を引き起こす可能性があるからです。

市場リスクの種類

• 株式リスク： 株価の変動による損失のリスク。
• 金利リスク： 金利の変動が投資の価値に影響を及ぼすリスク。
• 商品リスク： 商品価格の変動に関連するリスクで、これらの投入物に依存するビジネスに影響を与えます。
• 為替リスク： 為替レートの変動が外国通貨での投資の価値に影響を及ぼす際の損失のリスク。

市場リスクに関する重要な考慮事項

• 市場リスクは系統的であり、分散によって排除することはできません。
• 投資家はしばしばオプションや先物のようなヘッジ戦略を用いて、市場リスクへの曝露を軽減します。
• ボラティリティや資産間の相関などの指標を監視することは、リスク評価にとって重要です。

市場リスクの測定

市場リスクは、さまざまな方法を用いて定量化できます。その一つがバリュー・アット・リスク（VaR）です。

バリュー・アット・リスク（VaR）の計算

• 定義： VaRは、定義された期間内に特定の確率でポートフォリオの価値が失われる可能性を推定します。
• 公式：
  • VaR = (Zスコア) * (ポートフォリオの標準偏差) * (時間の平方根)

VaRの例

ポートフォリオのリターンの標準偏差が10%であると仮定し、95%の信頼水準で1日あたりのVaRを計算したいとします。95%の信頼水準に対するZスコアは1.645です。

公式を使用すると：

• VaR = 1.645 * 10% * √1 = 1.645%

これは、ポートフォリオが1日でその価値の1.645%を超えて損失しない確率が95%であることを意味します。市場リスクを理解することで、投資家は投資を保護し、効果的に曝露を管理するための情報に基づいた意思決定を行うのに役立ちます。