スワップ

スワップは、2つの当事者が指定された期間にわたりキャッシュフローまたはその他の金融商品を交換する金融派生商品契約です。スワップは主に、金利、通貨、または商品価格の変動に対するエクスポージャーを管理するために使用されます。

スワップの種類

• 金利スワップ: 通常、固定金利の支払いを変動金利の支払いと交換する、金利の支払いの交換を含みます。
• 通貨スワップ: 異なる通貨で元本と利息の支払いを交換し、当事者が外国為替リスクを軽減できるようにします。
• コモディティスワップ: 商品の価格に関連するキャッシュフローの交換を含み、商品価格の変動に対する保護を提供します。

スワップの主要な構成要素

• 名目金額: スワップの支払いの基礎となる元本の金額。ただし、名目は交換されません。
• 支払い頻度: キャッシュフローが交換される間隔であり、月次、四半期または年次であることがあります。
• 満期日: 最終的な支払いが行われ、スワップ契約が終了する日です。

スワップの仕組み

典型的な金利スワップでは、一方の当事者が固定金利を支払い、ベンチマーク（LIBORなど）に基づく変動金利を受け取ります。このシステムは、組織が基礎となる貸付を変更することなく、固定金利の負債を変動金利に変えたり、その逆を行ったりすることで金利エクスポージャーを管理できるようにします。

金利スワップの実世界の例

会社Aは5%の固定金利のローンを持ち、会社BはLIBOR + 1%の変動金利ローンを持っているとします。もし会社Aが金利が低下すると予想している場合、会社Bとスワップ契約を結び、会社Bに変動金利を支払う代わりに4%の固定金利を受け取ることを合意するかもしれません。

• 会社Aの支払い: LIBORに基づく変動金利を会社Bに支払います。
• 会社Bの支払い: 会社Aに4%の固定金利を支払います。

この取り決めにより、両社はそれぞれの財務戦略と市場の期待に従って利息の支払いを調整することができます。