自己取引

proprietary trading（自己取引）とは、銀行やトレーディング会社のような金融機関が、顧客のためではなく、自らの資本を使用して証券、商品、その他の金融商品を売買することを指します。

自己取引の主要な側面

定義と目的

自己取引は、市場の機会を活用し、金融機関自身の利益を生み出すために主に行われます。いくつかの重要な要素には、以下が含まれます：

• リスク選好：自己取引は企業が自らの資金を投資するため、かなりのリスクを伴いますが、従来のトレーディングは通常、顧客の資金を管理することを伴います。
• マーケットメイキング：企業は市場に流動性を提供するために自己取引に従事し、売買価格のスプレッドから利益を得ています。
• 戦略：トレーダーは、利益を最大化するために、アービトラージ、統計分析、アルゴリズミックトレーディングを含むさまざまな戦略を用いることがよくあります。

規制上の考慮事項

2008年の金融危機以降、自己取引は厳しい監視と規制の対象となっています：

• ボルカールール：ドッド・フランク法の一部であり、この規制は金融システムを危険にさらすリスクの高い行動を制限するために、銀行が自己取引を行うことを制限します。
• コンプライアンスと監視：金融機関は、罰則を避けるために自己取引の慣行が規制要件に準拠していることを確認しなければなりません。

他の取引タイプとの比較

自己取引は、他の取引形態と異なります。例えば：

• エージェンシートレーディング：エージェンシートレーディングでは、企業は顧客のために取引を実行し、取引から直接利益を得るのではなく手数料を稼ぎます。
• ヘッジファンド取引：ヘッジファンドは自己取引者と同様の戦略を採用することがありますが、通常はプールされた投資家資金を管理し、異なる規制の枠組みを持っています。

自己取引は金融機関にとって利益をもたらす可能性がありますが、複雑な規制環境を乗り越えるためには、熟練したリスク管理とコンプライアンス戦略が必要です。