リバランス

リバランスは、ポートフォリオ内の資産の重みを目標配分に再調整するプロセスです。これは通常、リスクを管理し、ポートフォリオが投資家の投資戦略と時間をかけて整合するように行われます。

リバランスの理解

リバランスは、資産配分の希望レベルを維持するために、ポートフォリオ内の資産を定期的に売買することを含みます。このプロセスは重要で、マーケットの変動により元の資産配分からの逸脱が生じる可能性があり、それが意図しないリスクエクスポージャーをもたらす結果になります。

目的： 意図したリスクレベルと投資戦略を維持するため。
頻度： 計画に基づいて（例：四半期ごと、年次）行うか、特定のトリガーに基づいて行うことができます（例：資産クラスが目標配分から設定されたパーセンテージだけ逸脱した場合）。
コスト： 特に頻繁に行う場合、取引手数料や税金の影響が生じる可能性があります。

投資家が以下の目標配分を持つポートフォリオを持っていると仮定します：
– 株式 60%
– 債券 40%

1年後、市場の急騰によりポートフォリオの価値が次のように変化しました：
– 株式: $120,000（現在ポートフォリオの75%を占める）
– 債券: $40,000（現在ポートフォリオの25%を占める）

ポートフォリオの総価値は現在$160,000です。

現在の配分を求めるには：
– 株式: $120,000 / $160,000 = 0.75 または 75%
– 債券: $40,000 / $160,000 = 0.25 または 25%

目標配分は依然として：
– 株式: 60%
– 債券: 40%

ポートフォリオをリバランスするために：
1. 新しいポートフォリオの総価値に基づいて目標金額を決定します（$160,000）：
– 目標株式: $160,000の60% = $96,000
– 目標債権: $160,000の40% = $64,000

2. 売却または購入が必要な金額を計算します：
– 株式の場合: $120,000 – $96,000 = $24,000（売却が必要）
– 債券の場合: $40,000 – $64,000 = -$24,000（購入が必要）

$24,000相当の株式を売却した後、投資家はこの金額を使って債券を購入し、ポートフォリオを希望の配分に戻すことができます：
– 売却後の株式: $96,000
– 購入後の債券: $64,000

このリバランスのプロセスにより、投資家は市場の状況が変わるにつれて希望するリスクプロファイルと投資戦略を維持することができます。定期的なリバランスを行うことで、ポートフォリオが投資家の長期的な目標およびリスク耐性と整合していることを確保するのに役立ちます。